Zeitwert des Geldes an einem Beispiel
Der Zeitwert des Geldes erklärt, warum ein heutiger Euro mehr wert sein kann als derselbe Nominalbetrag später.
Geld trägt ein Datum
€1.000 heute sind nicht €1.000 in zehn Jahren: heutiges Geld kann Rendite erzielen, Preise können steigen und eine künftige Zahlung kann ausfallen. Der Endwert verschiebt Geld nach vorn; der Barwert diskontiert es zurück.
€10.000 werden im lokalen Motor bei 5% und monatlicher Verzinsung in zehn Jahren zu €16.470,09. Umgekehrt sind €10.000 in fünf Jahren bei 4% heute etwa 10.000/1,04^5 = €8.219 wert. Der Diskontsatz muss zu Laufzeit und Risiko passen; er ist nicht automatisch Leitzins oder Aktienrendite.
Inflation betrifft Kaufkraft, Diskontierung zusätzlich Opportunitätskosten und Risiko. Mischen Sie keine realen Zahlungsströme mit nominalen Sätzen. Nutzen Sie den Zinseszins-Rechner für kontrollierte Szenarien und testen Sie niedrigere Renditen.
Sätze passend auswählen
Der Diskontsatz bildet entgangene Alternativrendite und Risiko ab. Er ist weder automatisch die Inflation noch der EZB-Leitzins. Für eine sichere Eurozahlung passt eine ähnlich lange risikoarme Alternative; unsichere Zahlungen verlangen meist einen höheren Satz und haben deshalb einen niedrigeren Barwert. Die EZB strebt mittelfristig 2% Inflation an, garantiert aber weder jedes Jahr noch den persönlichen Warenkorb.
Zahlungszeitpunkte sichtbar machen
€100 zu Monatsbeginn verzinsen sich länger als €1.200 am Jahresende. Zeichnen Sie für Kredit, Rente oder Ratenkauf jede Zahlung mit Datum auf und bringen Sie alle Alternativen auf denselben Bewertungsstichtag. So werden Einführungsphasen, Schlussraten, Gebühren und Zahlungsaufschübe sichtbar, die eine Gesamtsumme verdeckt.
Nominale Zahlungsströme gehören zu Nominalzinsen, inflationsbereinigte zu Realzinsen. Stimmen Sie außerdem monatliche und jährliche Verzinsung ab; ein Monatszins darf nicht ohne Konvention als Jahreszins behandelt werden. Eine genaue Dezimalzahl bleibt nur so gut wie diese Annahmen und ist keine Prognose für schwankende Anlagen.
Sauber vergleichen
Bei zwei Angeboten müssen Bewertungsdatum, Steuerbehandlung und Ausfallrisiko identisch sein. Notieren Sie, ob Zahlungen am Anfang oder Ende einer Periode erfolgen. Barwert ist kein Marktpreis und keine moralische Präferenz für sofortiges Geld, sondern ein Werkzeug, dessen Ergebnis sich mit dem gewählten angemessenen Satz verändert.
Weiter: Nominalrendite und Kaufkraft trennen.