Почему время меняет стоимость денег
€1 000 сегодня и €1 000 через пять лет — неравноценные предложения. Сегодняшние деньги можно разместить под процент, использовать для погашения дорогого долга или сохранить ликвидными. Кроме того, инфляция обычно уменьшает количество товаров, которое можно купить на ту же номинальную сумму.
У евро есть дата
Обещание €5 000 завтра и через десять лет одинаково лишь номинально. Ценность, риск ожидания и упущенная возможность различаются. Поэтому кредит или инвестиционный проект представляют как ряд датированных потоков.
Будущая и приведённая стоимость
При годовой ставке 4% €1 000 через пять лет превращаются в €1 216,65: €1 000 × 1,04⁵. Обратный вопрос звучит так: сколько сегодня стоят €1 216,65, полученные через пять лет при ставке дисконтирования 4%? Ответ снова €1 000.
Формула приведённой стоимости: PV = FV / (1 + r)ⁿ, где FV — будущая сумма, r — ставка за период, n — число периодов. Ставка должна соответствовать частоте: месячную ставку нельзя напрямую подставлять к числу лет.
Будущая стоимость двигает деньги вперёд
При ежемесячном начислении используйте месячную ставку и число месяцев. Комиссии и налоги уменьшают темп. Перед сравнением уточните, является ставка простой, номинальной или эффективной.
Приведённая стоимость двигает деньги назад
€10 000 через три года при 5% стоят сегодня около €8 638. Чем дальше платёж и выше ставка, тем меньше результат. Но выбирать ставку ради желаемого ответа нельзя.
Инфляция связана с принципом, но не равна ему
Инфляция измеряет изменение цен. Дисконтирование может дополнительно отражать альтернативную доходность и риск получения платежа.
Как выбрать ставку
Единственной правильной ставки нет. Для гарантированного платежа уместна доходность сопоставимого безопасного инструмента; для личного решения можно учитывать стоимость долга или альтернативную доходность. Инфляция отвечает на вопрос о покупательной способности, но не включает весь риск и цену упущенной возможности.
Принцип помогает сравнивать рассрочку и скидку за немедленную оплату, оценивать пенсионную цель и понимать пользу ранних взносов. Посчитайте накопление в калькуляторе сложного процента и отдельно изучите реальную и номинальную доходность, чтобы не смешивать сегодняшние и будущие евро.